天氣預報
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3月27日晚間,，郵儲銀行(股票代碼：601658.SH，1658.HK)對外披露了2024年年度報告,。面對復雜的經濟環(huán)境和行業(yè)息差收窄壓力,，郵儲銀行難得地交出了一份兼具穩(wěn)健與進取的年度答卷,。 公告顯示，報告期內,，郵儲銀行資產總額達17.08萬億元,，較上年末增長8.64%,，負債總額16.05萬億元，較上年末增長8.69%,；實現(xiàn)營業(yè)收入3,487.75億元，同比增長1.83%,，增速居國有大行前列,；實現(xiàn)利潤總額945.92億元，在高基數(shù)下同樣保持了溫和增長,。與此同時,，在“量價險”均衡策略下，2024年郵儲銀行實現(xiàn)凈息差1.87%,，繼續(xù)保持同業(yè)領先,。 透過數(shù)據(jù)可見，郵儲銀行在鞏固傳統(tǒng)零售優(yōu)勢的同時,，加速布局新賽道,，構建起更具韌性的資產負債表與損益表結構，為長期增長注入新動能,。對此,，有市場人士分析并表示，郵儲銀行2024年的經營,，成功實現(xiàn)了“規(guī)模增長,、結構優(yōu)化、風險可控”的均衡生長,。隨著“五篇大文章”戰(zhàn)略的縱深推進及數(shù)字化轉型紅利的持續(xù)釋放,，郵儲銀行有望在利率市場化與行業(yè)分化加劇的背景下，進一步鞏固差異化競爭優(yōu)勢,，成為金融供給側改革與高質量發(fā)展的國有大行典范,。 1 傳統(tǒng)優(yōu)勢鞏固：零售護城河與縣域網絡深化 作為以零售銀行為戰(zhàn)略定位的國有大行，郵儲銀行依托獨特的“自營+代理”模式,，2024年進一步夯實核心競爭優(yōu)勢,，零售基因再度得到強化，普惠金融領軍地位亦得到凸顯,，且資產質量持續(xù)保持行業(yè)優(yōu)秀水平,。 零售業(yè)務方面，截至2024年末,，郵儲銀行個人客戶數(shù)超6.7億戶,，廣泛覆蓋全國各縣域地區(qū)；管理個人客戶資產（AUM）16.69萬億元,，同比增長9.6%,，富嘉,、鼎福客戶分別增長17.60%,、26.91%,。另外，依托近4萬個營業(yè)網點的“自營+代理”模式,，其個人存款余額達13.6萬億元,，占較高存款總額比例，付息負債成本率則維持較低水平,。這一“低成本資金護城河”在利率下行周期中尤為稀缺,，支撐其凈息差保持1.87%的行業(yè)領先水平。 而在普惠金融領域,，年報顯示,，郵儲銀行普惠型小微企業(yè)貸款余額1.63萬億元，涉農貸款余額2.29萬億元,，兩項指標均居國有大行首位,。通過“主動授信+場景化服務”模式，其普惠貸款不良率控制在低位,，實現(xiàn)規(guī)模與質量雙優(yōu),。 在銀行業(yè)整體風險壓力上升的背景下，郵儲銀行不良貸款率0.90%,，保持國有大行最低水平,；撥備覆蓋率286%，風險抵補能力顯著高于監(jiān)管要求,。尤其是公司貸款不良率逆勢下降,，顯示其“聚焦戰(zhàn)略客戶、嚴控高風險行業(yè)”的對公策略成效顯著,。 2 新賽道崛起：多元引擎驅動第二增長曲線 在鞏固零售基本盤的同時,，郵儲銀行加速布局科技金融、綠色金融,、養(yǎng)老金融等新賽道,，非息收入實現(xiàn)增長，戰(zhàn)略轉型初見成效,。在科技金融領域,，郵儲銀行爭當“生力軍”；在綠色金融領域,，以往的先發(fā)優(yōu)勢終于開花結果,，轉化為了業(yè)績增量；而在養(yǎng)老金融方面,，郵儲銀行則打造陪伴在客戶身邊的養(yǎng)老暖心銀行,、國家養(yǎng)老金融全面推進的重要服務銀行,，致力于搶占銀發(fā)經濟制高點。另外,，財富管理與數(shù)字金融板塊也隨著轉型加速,，點燃了生長加速器。 科技金融方面,，郵儲銀行服務科技型企業(yè)超9萬戶,，融資余額突破5,000億元，較上年末增長超40%,。其創(chuàng)新推出的“技術流”評價體系突破傳統(tǒng)財務指標限制，通過專利數(shù)量,、研發(fā)投入等多維度精準畫像,，助力“專精特新”企業(yè)融資。且從北京中關村,、蘇州工業(yè)園區(qū)等科技金融事業(yè)部試點項目貸款低不良率來看,，郵儲銀行的“風險可控的高成長賽道”邏輯已得到驗證。 綠色金融領域,，郵儲銀行2024年綠色貸款余額7,817億元,，同比增長22.55%，增速持續(xù)多年高于各項貸款平均水平,。圍繞“雙碳”目標,，其創(chuàng)新推出“可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款”“碳賬戶+碳積分”等產品，并深度參與全國首單銀行間商務寫字樓綠色類REITs,，形成“融資+融智”綜合服務能力,。 養(yǎng)老金融方面，依托近3億中老年客戶基礎,，郵儲銀行構建“賬戶+產品+服務”全生態(tài)體系：個人養(yǎng)老金賬戶開戶數(shù)再度獲得突破,，市場份額居行業(yè)前列；推出“U享未來”專屬品牌,，打通養(yǎng)老金繳存,、投資、健康管理等場景,，手機銀行適老化功能覆蓋廣泛用戶,。 值得一提的是，郵儲銀行去年的資金資管業(yè)務同樣亮點紛呈,，高收益離岸人民幣債券規(guī)模居全市場第1位,，基金投資規(guī)模居國有大行第1位，同業(yè)代銷基金業(yè)務規(guī)模突破2,000億元,，債券做市交易量突破萬億元,。實際上,，郵儲銀行2024年聚焦于打造金融市場差異化增長極，同業(yè)客戶合作日益緊密,，已成功構建涵蓋資產,、負債和中間業(yè)務的全方位合作格局。 截至報告期末,，郵儲銀行同業(yè)客戶合作數(shù)量超3,300家,。憑借自身一站式綜合金融服務能力，郵儲銀行未來有望在金融市場領域持續(xù)釋放增長動能,，進一步鞏固“大資管”時代下的國有大行領先地位,。 全年科技投入122.96億元，同比增長9.03%,，驅動手機銀行MAU（月活客戶規(guī)模）達8,184萬戶,。AI大模型“郵智”應用于智能風控、客服等領域,，反欺詐識別準確率顯著提升,，數(shù)字化運營效率亦得到提高。 3 郵儲銀行的“雙表”強韌術： 資產負債表提質與損益表多元化的平衡路徑 對銀行的透視,，永遠離不開報表中一個個準確的數(shù)字,。從郵儲銀行的資產負債表與損益表來看，其結構的優(yōu)化有助于自身抵御周期波動,，而多元收入的提升,，也有助于其經營韌性的增強。 截至2024年末,，郵儲銀行貸款占總資產比例提升,，顯示出資產收益能力持續(xù)增強；負債端通過發(fā)行永續(xù)債,、優(yōu)化存款期限結構,，將流動性覆蓋率保持在安全區(qū)間。核心一級資本充足率9.56%,，為業(yè)務擴張預留充足空間,。 值得一提的是，在利息凈收入溫和增長1.53%的同時,，郵儲銀行非息收入同比增長3.21%,，理財、托管,、投行等業(yè)務貢獻度上升,。成本收入比也由2023年的64.82%減至2024年的64.23%，數(shù)字化降本成效正逐漸顯現(xiàn)。 對于未來發(fā)展,，郵儲銀行有著清晰規(guī)劃,。董事長鄭國雨表示，2025年郵儲銀行將因勢而變,、順勢而行,，堅守服務“三農”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)的戰(zhàn)略定位,，鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢,、開辟新生賽道、激活發(fā)展動能,，加快推進戰(zhàn)略優(yōu)化升級,，優(yōu)化資產負債表、強韌損益表,，著力打造“更加普惠,、更加均衡、更加穩(wěn)健,、更加智慧,、更具活力”的一流大型零售銀行,，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石,。 行長劉建軍也提出，未來郵儲銀行將在服務實體經濟宗旨,、踐行金融為民理念的使命擔當中日益彰顯出國有大行的價值 ,，其將主動把握、積極應對低利率時代的挑戰(zhàn),，深挖稟賦價值,，優(yōu)化業(yè)務布局，構建更穩(wěn)健,、更均衡,、更有韌性的收入結構、業(yè)務結構和資產結構,，建立更優(yōu)秀的風控體系,、更低成本的運營體系，全面激發(fā)轉型發(fā)展內生動能,，開辟內涵式發(fā)展新局面,。 郵儲銀行的2024年報，既展現(xiàn)了其作為零售大行的戰(zhàn)略定力——網絡,、低成本負債,、優(yōu)質資產質量等傳統(tǒng)優(yōu)勢持續(xù)鞏固；也揭示了新增長極的崛起邏輯——科技、綠色,、養(yǎng)老等賽道正從“投入期”邁向“收獲期”,。在“規(guī)模增長、結構優(yōu)化,、風險可控”的均衡發(fā)展框架下,，這家最具差異化特色的國有大行，已成為在穩(wěn)健中尋找突破的銀行范本,，有望持續(xù)引領國有大行高質量發(fā)展范式,。 初審：侯春強 復審：石巍 終審：曹夢南 |
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